今日（9月9日）攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的$有色龍頭ETF(159876)強(qiáng)勢上漲，場內(nèi)價(jià)格盤中拉升2.7%，值得關(guān)注的是，截至發(fā)稿，有色龍頭ETF（159876）獲資金實(shí)時(shí)凈申購660萬份！

深交所數(shù)據(jù)顯示，有色龍頭ETF（159876）昨日吸金1810萬元，近20日累計(jì)吸金1.43億元。截至9月8日，最新規(guī)模達(dá)2.37億元繼續(xù)刷新上市新高。

經(jīng)歷了四個(gè)多月的盤整后，在美聯(lián)儲降息預(yù)期的推動下，金價(jià)再度上攻，并且勢頭強(qiáng)勁。自8月中旬以來，現(xiàn)貨黃金從3300美元附近開始一路扶搖直上，連破3400美元/盎司、3500美元/盎司大關(guān)。

9月8日，倫敦現(xiàn)貨金成功站上3600美元/盎司，最高觸及3635美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，現(xiàn)貨黃金累計(jì)大漲1000美元/盎司，年內(nèi)漲幅更是高達(dá)38%。

分析認(rèn)為，本輪國際金價(jià)上漲主要得益于央行增持，以及對美聯(lián)儲即將啟動降息的押注：

1、美聯(lián)儲即將啟動降息的押注

9月5日，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷，新增就業(yè)崗位僅為2.2萬個(gè)，遠(yuǎn)低于市場普遍預(yù)期的7.5萬，同時(shí)也顯著低于經(jīng)過修正后的7月份數(shù)據(jù)。更值得警惕的是，失業(yè)率攀升至4.3%，達(dá)到了自2021年以來的最高點(diǎn)。

一系列數(shù)據(jù)清晰地表明，美國勞動力市場正在失速，經(jīng)濟(jì)下行壓力陡增。疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)幾乎為美聯(lián)儲在9月的議息會議上采取降息行動鋪平了道路，而降息預(yù)期致使美元走弱，成為以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格上漲的重要助推器。

美聯(lián)儲降息如何推高有色金屬價(jià)格？業(yè)內(nèi)人士指出，3句話可以簡單理解：①美聯(lián)儲降息相當(dāng)于放水，貨幣貶值，投資者傾向持有更保值的實(shí)物資產(chǎn)；②大多數(shù)有色金屬，在國際市場上是以美元計(jì)價(jià)，美聯(lián)儲降息帶動美元貶值，美元計(jì)價(jià)的金屬相對更便宜，進(jìn)一步增加全球買盤；③降息代表利率下降，企業(yè)借錢成本降低，利于企業(yè)擴(kuò)張生產(chǎn)，從而帶動銅、鋁等工業(yè)金屬需求上漲。

2、中國央行連續(xù)第10個(gè)月增持黃金

國家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國8月外匯儲備為33221.54億美元，較7月末上升299億美元，升幅為0.91%，中國央行連續(xù)第10個(gè)月增持黃金。黃金今年已成為表現(xiàn)最強(qiáng)勁的主要大宗商品之一，年內(nèi)累計(jì)漲幅超過30%，上周五一度突破3600美元/盎司，創(chuàng)出歷史新高。

中信建投期貨表示，黃金正處于歷史上的第三輪大牛市。各國央行持續(xù)增持黃金，是為了逐步降低對美元資產(chǎn)的依賴，從而分散單一儲備貨幣可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

展望后市，多家機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)黃金預(yù)期。瑞銀認(rèn)為，金價(jià)明年中將升至每盎司3700美元。高盛在最新報(bào)告中稱，基線預(yù)測為2026年中升至4000美元，尾部風(fēng)險(xiǎn)情境下達(dá)到4500美元。

摩根士丹利在最新發(fā)布的研報(bào)中將黃金年底目標(biāo)價(jià)設(shè)定為3800美元/盎司。報(bào)告特別強(qiáng)調(diào)，黃金與美元的強(qiáng)負(fù)相關(guān)性仍是關(guān)鍵定價(jià)邏輯。當(dāng)前，美元指數(shù)若延續(xù)貶值趨勢，將直接利好以美元計(jì)價(jià)的貴金屬。

從有色金屬整個(gè)板塊的基本面來看，中證有色金屬指數(shù)60只成份股盡數(shù)披露2025年中報(bào)，其中，55股上半年實(shí)現(xiàn)盈利，占比超91%。從歸母凈利同比增速來看，10股實(shí)現(xiàn)翻倍，北方稀土凈利暴增1951%居首，國城礦業(yè)歸母凈利亦暴增1111%。